 |
 |
 |
|
二、成本费用估算方法
项目生产运营支出的各种费用，按成本计算范围分为单位产品成本和总成本费用；按成本与产量的关系分为固定成本和可变成本；按财务评价的特定要求分为制造成本和经营成本。成本估算应与销售收入的计算口径对应一致，各项费用要划分清楚，防止重复计算或低估费用支出。
(一)总成本费用估算方法
总成本费用是指在一定时期{项目评价中一般指一年)为生产和销售产品或提供服务而发生的全部费用。财务评价中总成本费用的构成和计算通常按下列两种公式进行：
1．制造成本加期间费用法
计算公式为：
总成本费用=制造成本+销售费用+管理费用+财务费用
其中：
制造成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用
2．生产要素估算法
是从估算各种生产要素的费用入手汇总得到项目总成本费用，而不管其具体应归集到哪个产品上。计算公式为：
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+外部提供的 劳务及服务费+修理费+折旧费+矿山维简费+油田摊销费+财务费用+其他费用
3．总成本费用各构成要素的估算
投资项目财务评价的总成本费用估算，一般应按生产要素估算方法进行。内容主要包括：
(1)外购原材料和燃料动力费估算；
(2)人工工资及福利费估算；
(3)固定资产折旧费估算。
固定资产的折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定，一般采用直线折旧法，包括年限平均法和工作量法。
税法也允许采用某些快速折旧法，通常选用双倍余额递减法和年数总和法。
①平均年限法。
年折旧率= [1—预计净残值率] 100％/ 折旧年限
年折旧额=固定资产原值X年折旧率
②工作量法。
工作量法又分两种，一是按照工作小时计算折旧，二是按照工作量计算折旧，计算公式如下：
对于一些运输设备，一般按照行驶里程计算折旧。其公式为：
单位里程折旧额=原值X(1—预计净残值率)/ 总行使里程
年折旧额=单位里程折旧额X年行驶里程
按照工作小时计算折旧的公式：
每工作小时折旧额=原值X(1—预计净残值率)/ 总工作小时
年折旧额=每工作小时折旧额X年工作小时
③双倍余额递减法。
年折旧率=[2 /折旧年限]100％
年折旧额=固定资产净值X年折旧率
实行双倍余额递减法的，应在折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。
④年数总和法。
采用年数总和法是根据固定资产原值减去净残值后的余额，按照逐年递减的分数(即年折旧率，也叫折旧递减系数)计算折旧的一种方法。每年的折旧率是一个变化的分数；
分子为每年开始时可以使用的年限，
分母为固定资产折旧年限逐年相加的总和(即折旧年限的阶乘)。
计算公式为：
年折旧率={[折旧年限—已使用年限]/ 折旧年限X(折旧年限+1)／2} X100％
年折旧额=(固定资产原值—预计净残值) X年折旧率
(4)固定资产修理费估算。
项目评价中可直接按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业和项目特点。
(5)无形资产和其他资产摊销费估算。
按照有关规定，无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。法律和合同规定了法定有效期限或者受益年限的，摊销年限从其规定，否则摊销年限应注意符合税法的要求。无形资产的摊销一般采用平均年限法，不计残值。
(6)其他费用估算方法。
其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用这三项费用，由制造费用、管理费用和销售费用中分别扣除折旧费、维简费、摊销费、修理费和工资及福利费进行估算。
(7)财务费用的估算方法。
财务费用系指企业为筹集所需资金等而发生的费用，包括利息支出(减利息收入)、汇兑损失(减汇兑收益)以及相关的手续费等。在项目财务评价中，一般只考虑札息支出。利息支出的估算包括长期借款利息(即建设投资借款在投产后需支付的利息)、用于流动资金的借款利息和短期借款利息三部分。
①长期借款利息。系指对建设期间借款余额(含未支付的建设期利息)应在生产期支付的利息，有三种计算利息的方法可供选择。
a.等额还本付息方式：
A=I* i*(1+i)n/[(1+i)n-1]
式中A—每年还本付息额：
I—还款年年初的本息和；
i—年利率；
n--预定的还款期。
其中：
每年支付利息=年初本金累计X年利率
每年偿还本金=A—每年支付利息
式中：年初本金累计=A—本年以前各年偿还的本金累计。
[ 例]某企业为了某一项目的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限为5年，没有宽限期，年利率为6％，采用等额还本付息方式进行还本付息。要求计算每年的还本额和利息支付额。
[解答1：本例中，I=5000万元，I=6％，n=5，
每年需要支付的还本付息额A=I* i*(1+i)n/[(1+i)n-1]=1186．98(万元)
每年的还本付息额见表5—5：
表中，每年应计利息为年初本金与年利率的乘积；每年应还本金为每年应还本付息总额(A)与当年应付利息之差；年末本金为年初本金与本年偿还本金之差。
b．等额还本利息照付方式：
[例5-11]在上例中，如果采用等额还本利息照付的还本付息方式，请计算每年的还本额和利息支付额。
[解答]：本例中，I=5000万元，I=6％，n=5
每年偿还本金=I/n=1000万元
每年需要还本付息的计算过程见表5-6：
表中，本年应付利息为年初本金与年利率的乘积，本年还本付息为应付利息与偿还本金之和，年末本金为年初本金与本年偿还本金之差。
c．最大能力还本付息方式：
每年偿还本金按最大偿还能力计算，偿还能力主要包括可以用于还款的折旧费、摊销费以及税后利润(一般是扣除法定盈余公积金和公益金的税后利润)。每年支付利息的计算公式如下：
每年支付利息=年初本金累计X年利率
②用于流动资金的借款利息。
流动资金借款利息可以按下式计算：
年流动资金借款利息=当年流动资金借款额X年利率
财务评价中对流动资金的借款偿还可设定在计算期最后一年，也可在还完长期借款后安排。
(二)其他类别成本的估算方法
1．经营成本的估算方法。
经营成本是项目评价中的特有概念，仅限应用于现金流量分析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无形资产及其他资产(原称递延资产)摊销费和财务费用后的成本费用。即：
经营成本=总成本费用—折旧费—维简费—摊销费—财务费用
2．固定成本与可变成本
根据成本费用与产量的关系可以将其分解为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本。项目财务评价中一般可以根据行业特点将各项成本费用分别划分为可变成本和固定成本。
通常可变成本主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。固定成本主要包括工资(计件工资除外)、折旧费、无形资产及其他资产摊销费、修理费和其他费用等。
长期借款利息应视为固定成本，短期借款如果用于购置流动资产，可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变半固定成本，为简化计算，—般也将其作为固定成本。
进行财务评价盈亏平衡分析时，需要将总成本费用分解为固定成本和可变成本。
(三)各种税费的估算方法
各种费用的估算，应注意各种税费的取值。 | |
|
|
|
| |